頂尖操盤手養成計劃：成功交易者的三個階段，會做這事才是真高手

更多精彩文章，請關注“交易員說” 公眾號投資進階之路：探索真正的老手投資者的秘密14:03合集#交易員說10個約翰·派博（John Piper）是英國久負盛名的期貨和期權交易員，也是英國領導性的時事通訊《技術交易員》（The Technical Trader）的創始人，這是自90年代以來最具權威的交易資訊來源。他建立了一套完整的“交易金字塔模型”，認為好的交易模型應該像金字塔一樣，下層為上層的基礎，層層堆疊而成。由下而上分別是自己、自我允諾、交易紀律、資金管理、風險控制、三項簡單規則、系統參數、交易系統、實踐操作與利潤/虧損。這套模型幫助每個想要在操盤手這條道路上持續穩定獲利的人，建立一套完整的指引。他指出，讓交易業績更近一步的做法，就是將良好的交易心態變成一種習慣。以下是他38年來在市場上能持續穩定盈利的投資心法——學會做這件事才是真正的投資老手。多年前，我提出了一個看似所有交易者在通往成功之路上都會經歷的歷程模型。這個歷程模型將在下面進行詳細描述，并我將進一步補充說明，希望能夠對那些希望在交易中取得成功的人提供一些幫助。貪婪導向交易者通常由于一種貪婪心態而遭受虧損。造成虧損的原因可以分為市場問題和自身問題。市場問題包括以下幾個方面：1. 零和游戲誤解：交易者錯誤地認為交易是一個零和游戲，而事實上是一個非零和游戲，導致他們不恰當地競爭。2. 市場心理：交易者在錯誤的時機做出錯誤的決策，受到市場情緒的影響。3. 大部分人總是錯的：市場上的大多數人常常錯誤地判斷市場走勢。4. 市場的混沌和混亂：市場充滿了不確定性和不穩定性，這給交易者帶來了挑戰。此外，自身問題也是導致虧損的原因之一：1. 過度交易：交易者進行過多的交易，導致交易成本增加，同時無法專注于高概率的交易機會。2. 缺乏知識：交易者缺乏必要的市場知識和技能，無法做出準確的決策。3. 缺乏交易紀律：交易者沒有建立起嚴格的交易紀律，容易受到情緒的左右而做出錯誤的決策。4. 忽視市場心理：交易者沒有意識到市場心理的重要性，并未采取保護自己的措施。5. 基于不確定性的隨機行動：交易者沒有建立在可靠的方法和策略上，而是隨意行動，甚至依賴經紀人的建議。6. 錯誤的市場觀點：交易者對市場的觀點和分析存在誤區，導致錯誤的決策。結果是，貪婪導向的交易者遭受了重大挫折，逐漸轉變為下一個階段：恐懼導向。恐懼導向交易者由于恐懼心態而繼續虧損。造成虧損的原因仍然包括市場問題和自身問題。市場問題方面，之前提到的因素仍然存在。此外，以下原因也會導致虧損：1. 怕虧錢的交易者永遠不會盈利：過度擔心虧損的交易者往往無法抓住盈利機會，無法獲得長期的成功。2. 自身問題：交易者在恐懼的驅使下繼續過度交易，導致交易頻率增加，進一步增加了虧損的可能性。3. 過于急切地執行止損：恐懼驅使下，交易者可能過于著急地執行止損操作，導致更多的虧損。4. 對交易執行的理解不足：交易者對自己所進行的交易缺乏真正的理解，仍然存在著知識和技能的不足。然而，那些能夠熬過"穿越隧道"階段并取得突破的交易者，將進入下一個階段：風險導向。風險導向交易者開始獲利，因為他們采取了一系列措施：1. 建立一套賦予自己競爭優勢的交易方法體系。2. 采用有效的資金管理系統，保護資金并控制風險。3. 養成遵守自己交易方法體系的紀律，避免沖動和情緒驅使的交易。4. 清除“有害”的個性缺陷，如貪婪和恐懼心理。以上概述了交易者歷程模型的基本框架。你可能會注意到，這個模型總共分為三個基本階段。事實上，在市場中有很多事情與數字3相關聯，例如，主要趨勢可以進一步細分為3個次要趨勢，而關鍵的交易規則也是3個（執行止損、讓利潤奔跑、慎選交易機會）。這些交易規則對應著交易者必須經歷的三個階段：貪婪、恐懼和風險。總而言之，這個歷程模型提供了一個交易者在取得成功之路上可能經歷的階段性指南。通過理解這些階段，并采取適當的措施來解決市場問題和自身問題，交易者可以逐漸發展出穩定盈利的交易方法體系，并在市場中取得成功。交易者必經的3關鍵階段雖然交易者成長必須經歷的3個階段，已分別被命名為“貪婪導向”“恐懼導向”和“風險導向”階段，然而，我們千萬不要過于從字面上去理解這些稱謂，它們僅僅是試圖概要的指稱上述3個關鍵階段。1. 貪婪導向第一階段的主要特征是，無知者無畏，以及認為市場是個“容易賺錢”的地方。真正驅使新手交易的情緒，也許不是貪婪，通常是其他的情緒。一名成功的交易者或者專業人士可能正在尋找新的挑戰。同樣，許多人可能正對自己的生活方式產生倦怠并想要找點新的刺激。另外，還有一些人可能是嗜賭成性的賭徒。一名交易新手，首先需要回答的問題就是自己的真實交易動機是什么。大多數人所做的大多數事情都是情緒化的，例如，買什么樣的汽車、過什么樣的假期這樣的決定，通常都是建立在情緒基礎之上的。只要想想自己為何會買現在開的汽車，為何會與某人結婚（或者不與某人結婚）就會明白。所以，我們介入市場之后仍舊會做出情緒化決定，也就毫不奇怪了。但這些情緒化的決定在市場中行不通，因為市場本身就像是一種情緒化動物，當市場情緒正在叫囂“賣出”時，成功的交易者很可能正在買進。我們思量一下，那些試圖通過市場交易擺脫倦怠無聊感的交易者，很清楚想到的一點是，當他們感到最倦怠無聊的時候，會產生最強烈的交易沖動。沒有任何理由可以證明情緒化的時刻正好會與市場交易的好時機相吻合。另外一些交易者因自尊心問題而感到痛苦，事實上，我認為我們所有人都一直在遭受類似的痛苦。如果確實如此的話，那么與另一個人的爭論就可能再次讓某位交易者建立一個頭寸，以平衡他有所降低的自尊感。交易者要想取得成功，必須先解決上述所有問題。在我看來，交易者可以“看清”自己的唯一方式，是通過使用一個非常機械化的“系統”，使得自己知道什么是應該做的。用這種方式，交易者能夠看清何時自己的行為與交易系統不相符合，并且開始問自己為什么應該這樣。通過這個過程，我們開始理解我們自己。我相信這是取得交易成功的關鍵前提。由于上述這些問題以及其他一些問題，交易新手會虧損一大筆錢，從而導致內心的痛苦。許多人（可能是大多數人）會虧光所有的錢。關鍵的一點是，結果他們都變得戰戰兢兢、心懷恐懼。與此同時，他們開始領悟到第一個交易秘訣：執行止損。這一概念的出現，標志著交易者從貪婪導向進入到了恐懼導向階段。事實上，執行止損可以視為對恐懼的一種反應。2. 恐懼導向在這個階段中，交易者開始使用止損，但止損點通常設置得過緊。交易者已經認識到，交易并不是件很容易的事，要做好交易需要付出許多艱辛的努力。許多人會在這個階段中途受挫而淘汰出局，而那些堅持交易的人表現出了對成功應有的承諾與付出，但更大的考驗還在前方，光有承諾通常是不夠的。對于人類這樣的高等動物而言，恐懼導向是一種不可避免的天然本性。市場既不可怕，也不糟糕，并不難理解與相處。市場不過是它自身而已，它只是在自行其是罷了。帶來問題的恰恰是我們對市場的認知和我們根據認知做出反應的方式。我們必須認識到只有我們自己（而非其他人）才對交易結果負有責任，尤其不應該讓市場本身來替你負責。只有懂得承擔責任時，我們才會開始取得勝果。如果我們認為自己的虧損是其他人的過失造成的，那么實際上就是在承認我們自己無法掌控交易。如果無法掌控交易，我們怎么可能會取得勝果呢？因為我們需要解決存在的許多問題，所以恐懼導向階段可能會持續很長一段時間。在市場中，恐懼是毫無益處的，因為怕輸錢的人永遠不會贏錢。我們總是過早的執行止損和兌現利潤，交易表現為過于緊張和過快的行動。3. 風險導向要成為風險導向交易者，我們必須在前面提及的所有方面都取得進步。例如，更深入的了解自己，改變需要改變的，更好的理解交易過程，調整交易方法體系以適合自己，學會放輕松的進行交易，這些都是必要的前提條件。大多數人應該立即將交易規模至少縮減一半，這樣立馬可以帶來安心與輕松。這個階段之所以稱為風險導向，是因為為了獲取利潤，你需要理解風險。交易是一項冒險事業，當你成為風險導向交易者時，你就與市場本質相契合了。在這個階段中，關鍵的交易秘訣是讓利潤奔跑。到了這個階段，你可能開始在市場中取得穩定持續的利潤。在達到這個階段之前，你的交易數量絕不應該超過最小交易單位，即為1手（期貨的單位）。為什么要平白無故的支付更多的學費呢？一旦成為風險導向交易者，你將學會最后一個交易秘訣：慎選交易機會。一旦對此熟練掌握了，交易就會變得不那么容易讓你興奮激動。我已能夠穩定持續的賺錢，但仍舊發現自己偶爾會過于頻繁的交易。為了熟練掌握如何選擇交易機會，你必須成為自己所選定方法的專家。方法中最關鍵的是，要過濾大量的市場信息，并且只聚焦于那些你所需要知道的因素。在狹窄的領域里成為專家，比在寬泛的領域里成為專家要容易得多。市場信息的各種來源如此眾多，以致于不可能將它們全部收集起來，更不用說成為處理全部資訊的專家了。你必須決定需要哪些資訊，并且設計自己的方法，然后運用于交易。一旦成為專家，你將會發現自己已成為一名直覺交易者，那一刻，你就能夠選擇最佳交易頭寸和低風險交易機會了。之后，一切都將進入正軌。總結：頂尖操盤手的交易方法、心理及囑咐派博是一個期權交易者，由于交易的商品都有杠桿，十分注意風險，他將止損設在2％。另外，他只交易“低風險的交易機會”，避免情緒性交易，來幫助自己增加勝率，快速累積資產。他認為，方法或技巧僅能增加勝率，并不是100％必勝的圣杯，“持續穩定獲利”才是頂尖操盤手所應追求的。而要做到“持續穩定獲利”，他提出3點：1. 只接受最佳機會。2. 始終做到風險最小化，只接受低風險機會是途徑之一。3. 采用良好的資金管理系統。交易時的心理狀況，通常可以歸為兩大類：貪婪和恐懼。派博認為，要克服是不可能的，唯有通過了解自己，看清自己的交易性格，才能找到解套的方法。而方法有四：1. 制定紀律，嚴格執行；2. 虧損時直接退出市場；3. 使用機械化交易；4. 找一個交易教練。若要成為獨立自主的操盤手，請不要盲目接受任何人所提出的內容，而要進行深入思考，得出你自己的結論，可以根據前人的基礎建立起，對你有用的市場信念和方法體系。如此打造出一套專屬于你的交易模式，說不定下一個頂尖操盤手就是你了。