影響A股節(jié)后走勢的因素：證監(jiān)會對IPO的“正本清源”與美國超預(yù)期的CPI｜資本市場

文/《清華金融評論》資深編輯王茅?如果你請朋友到家做客，是不是要先打掃一下屋子？春節(jié)過后，A股將于2月19日開市，而證監(jiān)會新主席吳清于2月7日走馬上任后，在短短幾天內(nèi)，就有效地“打掃了屋子”。不過，2月13日公布的美國CPI數(shù)據(jù)大超預(yù)期，使得市場認(rèn)為美聯(lián)儲會推遲降息，這給A股走勢添加變數(shù)。?????????證監(jiān)會新主席對IPO進行“正本清源”在2023年下半年股市持續(xù)低迷的情況下，首次公開募股（IPO）過快過多，一直被市場所詬病。可是排隊希望IPO的公司數(shù)量有好幾百家，未見退卻。而這些排隊希望IPO的公司，良莠不齊，有些還存在造假問題。這些有造假嫌疑的擬IPO公司，最近怕是后背發(fā)涼。證監(jiān)會2月9日發(fā)布消息稱，近日證監(jiān)會對上海思爾芯技術(shù)股份有限公司（原名：上海國微思爾芯技術(shù)股份有限公司，以下簡稱思爾芯或公司）申請科創(chuàng)板首發(fā)上市過程中欺詐發(fā)行違法行為作出行政處罰。該案是新《證券法》實施以來，發(fā)行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監(jiān)會查辦的首例欺詐發(fā)行案件。思爾芯于2021年8月提交科創(chuàng)板首發(fā)上市申請。作為首發(fā)信息披露質(zhì)量抽查企業(yè)，證監(jiān)會于2021年12月對其實施現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)公司涉嫌存在虛增收入等違法違規(guī)事項。2022年7月，思爾芯撤回發(fā)行上市申請。證監(jiān)會對其涉嫌欺詐發(fā)行行為進行了立案調(diào)查和審理。證監(jiān)會依法決定：對思爾芯處以400萬元罰款；對時任思爾芯董事長黃學(xué)良，時任思爾芯董事、首席執(zhí)行官、總經(jīng)理Toshio Nakama分別處以300萬元罰款；對時任思爾芯董事、資深副總裁林鎧鵬，時任思爾芯董事、資深副總裁、董事會秘書熊世坤分別處以200萬元罰款；對時任思爾芯首席財務(wù)官黎雄應(yīng)處以150萬元罰款；對時任思爾芯監(jiān)事會主席楊錄處以100萬元罰款。證監(jiān)會對思爾芯及其當(dāng)時的高管進行了嚴(yán)厲的處罰。思爾芯上市失敗，同時被處罰，可是證監(jiān)會歷史上第一次，這意味著只要申請IPO，等著排隊上市，不管是否能夠上市，都要擔(dān)責(zé)。此事表明，對財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將以“零容忍”的態(tài)度堅決予以嚴(yán)厲打擊，切實維護市場秩序，保護投資者合法權(quán)益。經(jīng)此一事，希望IPO的公司就要掂量掂量了，公司是否具備資質(zhì)，合法合規(guī)，不然非但上不了市，還被罰得一塌糊涂。據(jù)此，證監(jiān)會將“屋子”打掃了一把，對IPO進行了“正本清源”，對A股是一大利好。美國CPI數(shù)據(jù)大超預(yù)期給A股節(jié)后走勢添加變數(shù)??不過外圍環(huán)境近來不太友好。2月13日公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國2024年1月CPI同比增長3.1%，預(yù)期增長2.9%；1月CPI環(huán)比增長0.3%，預(yù)期增長0.2%。美國2024年1月核心CPI同比增長3.9%，預(yù)期增長3.7%；1月核心CPI環(huán)比增長0.4%，預(yù)期增長0.3%。由于美國2024年1月的通貨膨脹水平大超預(yù)期，市場開始押注美聯(lián)儲降息將推遲至7月或者更晚時間。受此影響，美國股市和亞洲股市下跌，給春節(jié)過后的中國股市開盤走勢，添加了變數(shù)。目前影響A股走勢的有幾大因素：一是我國經(jīng)濟表現(xiàn)，讓老百姓切實感受到經(jīng)濟向好的數(shù)據(jù)，對A股走勢有利；二是美聯(lián)儲利率政策走向，這個主要得看美國的就業(yè)數(shù)據(jù)和通貨膨脹數(shù)據(jù)，高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，會延遲美聯(lián)儲的降息時間，對全球資本市場（包括A股）不利；三是我國超出預(yù)期的經(jīng)濟、金融政策，在春節(jié)之前推出了一些利好政策，超出市場預(yù)期，對A股有利。??????????????????????????????????????????????????????????????事情總在發(fā)展變化當(dāng)中，我們需持續(xù)關(guān)注。?本文編輯丨王茅責(zé)編丨丁開艷校對丨蘭銀帆初審丨徐蘭英終審丨張偉Review of Past Articles -0102