影響A股節后走勢的因素：證監會對IPO的“正本清源”與美國超預期的CPI｜資本市場

文/《清華金融評論》資深編輯王茅?如果你請朋友到家做客，是不是要先打掃一下屋子？春節過后，A股將于2月19日開市，而證監會新主席吳清于2月7日走馬上任后，在短短幾天內，就有效地“打掃了屋子”。不過，2月13日公布的美國CPI數據大超預期，使得市場認為美聯儲會推遲降息，這給A股走勢添加變數。?????????證監會新主席對IPO進行“正本清源”在2023年下半年股市持續低迷的情況下，首次公開募股（IPO）過快過多，一直被市場所詬病。可是排隊希望IPO的公司數量有好幾百家，未見退卻。而這些排隊希望IPO的公司，良莠不齊，有些還存在造假問題。這些有造假嫌疑的擬IPO公司，最近怕是后背發涼。證監會2月9日發布消息稱，近日證監會對上海思爾芯技術股份有限公司（原名：上海國微思爾芯技術股份有限公司，以下簡稱思爾芯或公司）申請科創板首發上市過程中欺詐發行違法行為作出行政處罰。該案是新《證券法》實施以來，發行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監會查辦的首例欺詐發行案件。思爾芯于2021年8月提交科創板首發上市申請。作為首發信息披露質量抽查企業，證監會于2021年12月對其實施現場檢查，發現公司涉嫌存在虛增收入等違法違規事項。2022年7月，思爾芯撤回發行上市申請。證監會對其涉嫌欺詐發行行為進行了立案調查和審理。證監會依法決定：對思爾芯處以400萬元罰款；對時任思爾芯董事長黃學良，時任思爾芯董事、首席執行官、總經理Toshio Nakama分別處以300萬元罰款；對時任思爾芯董事、資深副總裁林鎧鵬，時任思爾芯董事、資深副總裁、董事會秘書熊世坤分別處以200萬元罰款；對時任思爾芯首席財務官黎雄應處以150萬元罰款；對時任思爾芯監事會主席楊錄處以100萬元罰款。證監會對思爾芯及其當時的高管進行了嚴厲的處罰。思爾芯上市失敗，同時被處罰，可是證監會歷史上第一次，這意味著只要申請IPO，等著排隊上市，不管是否能夠上市，都要擔責。此事表明，對財務造假、欺詐發行等違法違規行為，證監會將以“零容忍”的態度堅決予以嚴厲打擊，切實維護市場秩序，保護投資者合法權益。經此一事，希望IPO的公司就要掂量掂量了，公司是否具備資質，合法合規，不然非但上不了市，還被罰得一塌糊涂。據此，證監會將“屋子”打掃了一把，對IPO進行了“正本清源”，對A股是一大利好。美國CPI數據大超預期給A股節后走勢添加變數??不過外圍環境近來不太友好。2月13日公布的經濟數據顯示，美國2024年1月CPI同比增長3.1%，預期增長2.9%；1月CPI環比增長0.3%，預期增長0.2%。美國2024年1月核心CPI同比增長3.9%，預期增長3.7%；1月核心CPI環比增長0.4%，預期增長0.3%。由于美國2024年1月的通貨膨脹水平大超預期，市場開始押注美聯儲降息將推遲至7月或者更晚時間。受此影響，美國股市和亞洲股市下跌，給春節過后的中國股市開盤走勢，添加了變數。目前影響A股走勢的有幾大因素：一是我國經濟表現，讓老百姓切實感受到經濟向好的數據，對A股走勢有利；二是美聯儲利率政策走向，這個主要得看美國的就業數據和通貨膨脹數據，高于預期的通脹數據，會延遲美聯儲的降息時間，對全球資本市場（包括A股）不利；三是我國超出預期的經濟、金融政策，在春節之前推出了一些利好政策，超出市場預期，對A股有利。??????????????????????????????????????????????????????????????事情總在發展變化當中，我們需持續關注。?本文編輯丨王茅責編丨丁開艷校對丨蘭銀帆初審丨徐蘭英終審丨張偉Review of Past Articles -0102