“頂流”朱少醒難堪大任，富國基金權益類產品仍缺靈魂人物？

文|天峰來源|財富獨角獸(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月14日)作為一家8800億的基金公司，即使去年業(yè)績并不理想，但并不阻礙富國基金發(fā)新的熱情。新年伊始，筆者發(fā)現(xiàn)，富國基金新發(fā)基金高達6只。其中徐智翔正在發(fā)行的富國匠心成長混合A/C引人關注。此前，其旗下在管3只基金都出現(xiàn)不小的虧損，此次又要發(fā)新，其新產品是否能獲得基民認可值得商榷。01徐智翔旗下基金陷入虧損泥潭徐智翔旗下基金規(guī)模遭遇腰斬據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，徐智翔曾在2012年10月至2013年04月任華彩咨詢集團咨詢顧問;2013年05月至2015年05月任上海空間電源研究所(航天811所)投資主管;2015年06月至2017年06月任浙商證券股份有限公司行業(yè)研究員。2017年06月至2021年10月任平安資產管理有限責任公司投資經(jīng)理;2021年10月加入富國基金管理有限公司。2021年11月4日任富國新材料新能源混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年2月9日任富國長期成長混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年07月28日起擔任富國天瑞強勢地區(qū)精選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。徐智翔累計任職2年又107天，現(xiàn)任基金資產總規(guī)模103.90億元，任職期間最佳基金回報-19.30%。(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月19日)筆者發(fā)現(xiàn)，徐智翔旗下基金業(yè)績并不好，富國長期成長混合A基金成立于2021年7月6日，截至2月19日基金單位凈值0.6296，該基金自成立來收益率-37.04%，今年來收益率-12.85%，近3月來收益率-14.32%，近6月來收益率-14.40%，近1年來收益率-19.90%，近2年來收益率-31.54%。(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月19日)基金業(yè)績虧損，有基民表示，“富國基金管理公司專門設立的監(jiān)督，監(jiān)管組織是否起作用是否隨時檢查基金經(jīng)理的履職情況，我覺得徒有虛名，有違承諾，請富國基金公司有關部門好好查一下基金經(jīng)理違規(guī)操作有失公平，公正的行為。”有基民跟帖表示：“歷經(jīng)理把基金跌的吐血，跑了。如此昧良心，沒有職業(yè)操守，開除，依法追究責任，方能平基民們的憤怒。”(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月19日)甚至有基民表示：“看見基金公告了，在徐經(jīng)理管理上，富國基金又給派來個謝經(jīng)理，希望你們共同努力提升凈值，我是看廣告上說的厲經(jīng)理買的，他跑了，我找誰說理去、我也應該早點跑、也就好了。有基民跟帖表示，就是，早跑早好了。”筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年3季度持有41.20萬股寧德時代，2021年4季度持有41.20萬股。2022年1季度持有47.28萬股，2022年2季度加倉至71.42萬股，2022年3季度沒有了寧德時代的持倉。該期間持有寧德時代，股票價格下跌了17.98%。2022年4季度該基金又買入寧德時代22.24萬股，但截至2023年1季度末沒有了寧德時代的持倉。除了寧德時代外，筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金2023年2季度持有176.48萬股的鳴志電器，2023年3季度加倉至181.39萬股，2023年4季度持有194.43萬股。但鳴志電器在2023年7月3日升至82.5元/股后，股票價格出現(xiàn)下跌，從2023年7月3日-2024年2月8日股票價格下跌了49.56%。2023年2季度持有38.60萬股的吉比特，2023年3季度持有35.32萬股，到了2023年4季度就沒了吉比特的持倉，應該是在4季度清倉了吉比特。在2023年4月1日-2023年9月28日持股期間下跌了21.67%。值得關注的是，該基金還在2023年2季度持有202.87萬股的拓普集團，2023年3季度持有228.83萬股，2023年4季度持有228.83萬股。然而，從2023年4月1日-2024年2月8日拓普集團股票價格下跌了14%。該基金還持有恒瑞醫(yī)藥，2023年3季度持有持有288.66萬股，2023年4季度持有288.66萬股，但持股期間恒瑞醫(yī)藥股票價格下跌了13%。(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月19日)業(yè)績持續(xù)虧損，基金的規(guī)模也出現(xiàn)大幅縮水。有基民發(fā)帖表示：”這個基金從發(fā)行到持有2年多了，一直都在虧損，剛剛看看詳情發(fā)行時87個億，到目前為止剩45個億都在虧，以后可得漲記性千萬別看經(jīng)理多么有能力帶領賺錢、厲經(jīng)理不是跑了，讓徐經(jīng)理接任，這個社會真不能信任誰？據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，截至2023年12月31日，富國長期成長混合A,期末凈資產42.42億元，比上期減少6.29%。”(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月19日)除了富國長期成長混合A基金外，筆者發(fā)現(xiàn)，富國新材料新能源混合A 基金業(yè)績也不好。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，富國新材料新能源混合A成立于2020年6月24日，截至2月19日基金單位凈值1.0164，該基金成立來收益率1.64%,今年來收益率-26.28%，近3月來收益率-28.39%，近6月來收益率-26.72%，近1年來收益率-27.77%，近2年來收益率-28%，近3年來收益率-27.83%。(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月19日)一般來說，基金業(yè)績差與基金經(jīng)理有一定關系，筆者翻看該基金經(jīng)理變動一覽表發(fā)現(xiàn)，基金成立之初是徐斌管理，一年又132天中，業(yè)績回報62.45%；后來基金又由徐智翔管理，在其2年又106天，其任職回報-37.21%；從兩位基金經(jīng)理的任職回報就可以看出，孰優(yōu)孰劣自然一目了然。筆者還發(fā)現(xiàn)，在該基金在2022年3季度持有118.17萬股的陽光電源，2022年4季度持有119.60萬股。2023年1季度持有119.60萬股，2023年2季度持有115.87萬股，2023年3季度持有123.73萬股，2023年4季度前十大重倉股中沒了陽光電源的持倉。在此期間該基金持有的陽光電源股票價格下跌了13%。除了陽光電源外，筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有89.28萬股的天合光能，2022年1季度持有120.01萬股，2022年2季度大降至23.42萬股，2022年3季度大舉增持至105.27萬股，2022年4季度持有208.93萬股。2023年1季度又降至99.37萬股，2023年2季度持有23.35萬股。然而，該基金持股期間，天合光能股票價格波動很大，在2021年10月8日-2023年9月30日天合光能股票價格下跌了41.99%。另外，該基金還在2023年2季度持有54.11萬股的峰岹科技，2023年3季度持有97.71萬股，2023年4季度持有97.59萬股。然而，在2023年6月30日股票價格升到每股138元后，截至2024年2月8日股票價格下跌了31%。有基民表示：“正是選股節(jié)奏上出現(xiàn)錯誤，也導致基金業(yè)績進一步回撤。近期徐智翔也在發(fā)行富國匠心成長混合A/C基金，其基金是否能獲得基民認可？”02朱少醒為何重倉押注國瓷材料？朱少醒旗下近3年回撤率47.2597%除了徐智翔旗下基金業(yè)績虧損嚴重外，近年來富國基金頂流朱少醒的業(yè)績也出現(xiàn)很大的回撤。為何老將朱少醒現(xiàn)在的業(yè)績會有如此大的落差？或許我們可以從每個季度的持倉中看出一些端倪，自2021年初以來該基金一直持有白酒和醫(yī)藥股，不過，自2022年以來，市場結構已經(jīng)發(fā)現(xiàn)變化，白酒和醫(yī)藥板塊估值持續(xù)下降，但是富國天惠成長混合基金仍重倉貴州茅臺、五糧液、伊利股份。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，朱少醒現(xiàn)任富國基金管理有限公司副總經(jīng)理兼權益投資部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。曾任華夏證券研究所分析師,2000年6月起就職于富國基金管理有限公司,歷任富國基金管理有限公司研究策劃部分析師、產品開發(fā)主管、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、研究部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理、總經(jīng)理助理兼研究部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理、總經(jīng)理助理兼權益投資部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。2004年6月至2005年8月任富國天益價值基金經(jīng)理助理,2005年11月起任富國天惠精選成長基金經(jīng)理,2008年11月起同時擔任漢盛基金經(jīng)理。(數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2024年2月19日)筆者發(fā)現(xiàn)，目前朱少醒管理著富國天惠成長混合A/B(LOF)、富國天惠成長混合C。此次以富國天惠成長混合A/B(LOF)為例，該基金成立于2005年11月16日，截至去年4季度末基金規(guī)模264.41億元。截至2月19日該基金單位凈值2.2853。基金成立時間很長，自基金成立來收益率1318.47%，今年來收益率-4.53%，近6月來收益率-12.02%，近1年來收益率-18.72%，近2年來收益率-27.33%，近3年來收益率-41.75%。近年來業(yè)績下降較大，該基金的回撤率也在下探。在近1年中，該基金的下行風險為11.8898%，小于同類平均；最大回撤為27.8421%，小于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為低。不過，在近3年中，該基金的下行風險為12.9271%，小于同類平均；最大回撤為47.2597%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為中。筆者通過持倉發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度持有149.08萬股寧德時代，2021年3季度持有243.01萬股，2021年4季度持有310.77萬股。2022年1季度持有320.00萬股，2022年2季度持有350.15萬股，2022年3季度持有350.00萬股，2022年4季度持有305.00萬股。2023年1季度持有200.00萬股，2023年2季度持有320.00萬股，到了2023年3季度沒有了寧德時代的持倉。從持倉節(jié)奏上看，2021年4季度朱少醒開始一路增持寧德時代股票，最高增持至350.15萬股，但自2021年12月3日后，寧德時代高開低走，從382.62元/股高價一路下行，一直到2023年3季度末清倉寧德時代。該基金從2021年12月3日-2023年10月9日下跌了48.61%。筆者還發(fā)現(xiàn)，朱少醒一直持有國瓷材料，2020年一直持有2000萬股-3000萬股之間來回波動，2021年1季度國瓷新材創(chuàng)出新高后，朱少醒仍持有國瓷新材的股份，2021年1季度持有2,500.00萬股，2021年2季度持有2,396.61萬股，2021年3季度持有2,200.00萬股，2021年4季度持有2,200.00萬股。2022年1季度持有2,100.00萬股，2022年2季度持有2,000.00萬股，2022年3季度持有2,000.00萬股，2022年4季度持有1,900.47萬股。2023年1季度持有2,000.00萬股，2023年2季度開始增持至2,500.00萬股，2023年3季度持有2,528.59萬股，2023年4季度持有2,620.44萬股。然而，從2021年2月19日-2024年2月19日國瓷新材股票價格下跌了65%。2024年1月21日晚間，富國基金朱少醒披露了2023年四季報，2023年四季度末的股票倉位相比2023年三季度末均有抬升。朱少醒表示，當下權益資產處在很好的風險收益區(qū)。據(jù)2023年四季報顯示，截至2023年末，朱少醒旗下“獨門基”——富國天惠LOF的規(guī)模為283.40億元，相比三季度末有所下降，股票倉位由93.64%抬升至94.27%。2023年四季度，該基金增持了貴州茅臺、立訊精密、金域醫(yī)學、春風動力、國瓷材料，其中對春風動力的增持幅度接近40%；同時新進邁瑞醫(yī)療、瑞豐新材為前十大重倉股；減持了寧波銀行、杰瑞股份、華魯恒升。作為“老十家”的富國基金，成立于1999年，目前股東構成為海通證券、申萬宏源證券、蒙特利爾銀行分別持股27.775%，山東金融資管持股16.675%。自2015年突破1000億以后，基金規(guī)模持續(xù)上升，2022年6月30日，富國基金資產規(guī)模達9329.39億元，近年來富國基金規(guī)模出現(xiàn)下降，截至2023年4季度末富國基金規(guī)模降至8925.82億元。值得關注的是，作為券商系基金公司，固收類業(yè)務仍占據(jù)6成，權益類產品僅占比三成。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4季度末富國基金規(guī)模8925.82億元，其產品結構貨幣基金規(guī)模3130.21億元，占比35.13%；債券型規(guī)模2645.59億元，占比29.69%；混合型規(guī)模1695.57億元，占比19.03%；股票型規(guī)模1296.70億元，占比14.55%。QDII規(guī)模96.11億元，占比1.08%。盡管固收類業(yè)務占多數(shù)，但考察一家基金公司賺錢能力的關鍵指標之一還是主動權益產品業(yè)績，而主動權益產品中，頭部基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)又決定著該公司當下和未來對投資人的吸引力及潛在規(guī)模。從這個維度看的話，富國基金旗下一些基金的權益類產品仍然缺少靈魂人物坐鎮(zhèn)。