700萬粉絲大V買封閉基金虧掉一輛“特斯拉”，吐槽“再買基金是孫子”

本報（chinatimes.net.cn）記者柳川 陳鋒 北京報道一個以優(yōu)秀短線微操能力，并樂于在互聯(lián)網(wǎng)平臺分享交易日志，收獲700萬粉絲的網(wǎng)絡(luò)大V，日前在微博分享了自己投資某2年期封閉基金虧掉一輛“特斯拉”的經(jīng)歷。封閉式基金雖然減輕了投資者贖回等對基金經(jīng)理投資策略的干擾，但就目前市場上產(chǎn)品的收益表現(xiàn)看，收益分化依然嚴(yán)重。《華夏時報》記者統(tǒng)計了3年封閉期的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，以2019至2021年成立的3年封閉、定開等權(quán)益類基金為考量維度，市場中有111只基金。截至今年4月底，上述111只基金成立以來有54只基金為正收益，另有57只收益率為負(fù)數(shù)。對此，一位業(yè)內(nèi)人士對本報記者分析道：“A股向來有牛市高點(diǎn)發(fā)基金的傳統(tǒng)，什么熱賣什么，即便是封閉式基金也是一樣。背后是利益導(dǎo)向，基金公司收入來源于申購贖回費(fèi)和管理費(fèi)，這就造成了基金公司主要關(guān)注管理規(guī)模，輕視凈值增長。”虧掉一輛“特斯拉”上述大V在社交媒體上直呼：“2年前一時沖動，理財賬戶配置了一點(diǎn)股票基金，封閉期兩年，還是個金牛基金經(jīng)理操盤，結(jié)果虧了27%，再加上兩年的利息，實虧超過30%。一輛特斯拉沒了！以后再買基金是孫子，明天第一時間賣出贖回，認(rèn)栽了！”（圖片來自前述大V微博消息配圖）資料顯示，這款基金產(chǎn)品，成立于2021年5月11日，成立規(guī)模6.57億元，最新規(guī)模5.81億元，管理費(fèi)率1.5%/年，托管費(fèi)率0.25%/年，銷售服務(wù)費(fèi)率0.4%/年。截至2023年一季度末，十大重倉股為貴州茅臺、騰訊控股、瀘州老窖、華潤啤酒、五糧液、山西汾酒、李寧、青島啤酒股份、古井貢酒和藥明康德。對于所買基金的大虧，他分析道：“自從2019年開始報團(tuán)后，一些基金確實漲得好，但那是你沒買的時候漲得好，等你買了后，基本就是見頂了，幾乎就沒漲過，而且配置的股票，高位，高價和下降通道股居多，全然不懂變通和調(diào)倉，任由凈值下跌。多數(shù)基金都是這樣子，除了抱團(tuán)之外，和賭行業(yè)之外，基本看不到什么操作技巧。這也能叫做基金經(jīng)理，這種活誰都能干。”記者統(tǒng)計了3年封閉式基金發(fā)現(xiàn)，以2019至2021年成立的3年封閉、定開等權(quán)益類基金為考量維度，市場中有111只基金符合條件。截至今年4月底，該111只基金成立以來有54只基金為正收益，另有57只收益率為負(fù)數(shù)。其中，71只基金收益率在7%以下。對比指數(shù)，自2020年4月底至2023年4月底區(qū)間內(nèi)，上證指數(shù)漲幅20.83%、滬深300指數(shù)漲幅9.3%，這意味著或有超過半數(shù)權(quán)益類基金跑不贏指數(shù)。管理費(fèi)超1400億元2022年由于市場震蕩，公募基金產(chǎn)品整體并沒有實現(xiàn)正收益，近三年同期數(shù)據(jù)中首次出現(xiàn)虧損。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年，公募基金產(chǎn)品整體虧損1.46萬億元。但是，虧損1.46萬億并不妨礙公募基金收取巨額管理費(fèi)。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年公募基金共收取管理費(fèi)1458.89億元，同比非但沒有下降，反而還增加約2%。具體來看，作為管理規(guī)模最大的公募基金公司，易方達(dá)基金2022年管理費(fèi)用超過百億元。廣發(fā)基金緊隨其后，2022年管理費(fèi)用超過70億元；富國基金和華夏基金管理費(fèi)用均超過60億元；匯添富基金和南方基金管理費(fèi)用均超過50億元。在凈利潤方面，易方達(dá)基金以38.37億元的凈利潤成為2022年最能賺錢的基金公司，也是唯一一家凈利潤超30億元的基金公司。工銀瑞信基金在2022年實現(xiàn)凈利潤26.78億元，位居公募賺錢榜第二名。中信證券旗下的華夏基金實現(xiàn)營業(yè)收入74.75億元，凈利潤21.63億元，躋身公募賺錢榜第三位。廣發(fā)證券控股的廣發(fā)基金2022年實現(xiàn)總營收83.92億元，實現(xiàn)凈利潤21.34億元。匯添富基金和富國基金在2022年均進(jìn)入“20億俱樂部”，分別實現(xiàn)凈利潤20.94億元、20.66億元。監(jiān)管出手眾所周知，基金公司的收入來源主要有兩塊：交易環(huán)節(jié)的申購贖回費(fèi)，保有環(huán)節(jié)的基金管理費(fèi)。申購贖回費(fèi)與交易規(guī)模正相關(guān)，主要由基金銷售機(jī)構(gòu)收取；基金管理費(fèi)與基金保有量和結(jié)構(gòu)正相關(guān)，在基金公司和基金銷售機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行分成；銷售服務(wù)費(fèi)主要針對后端收費(fèi)產(chǎn)品，由銷售機(jī)構(gòu)收取，與保有量正相關(guān)。從收費(fèi)性質(zhì)上看，無論是交易環(huán)節(jié)的申購贖回費(fèi)還是保有環(huán)節(jié)的基金管理費(fèi)，都只與規(guī)模相關(guān)，與基民賺錢虧錢無關(guān)。一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“這種結(jié)果必然是，當(dāng)基金規(guī)模與基民賺錢不能兼得時，基金公司和銷售機(jī)構(gòu)更重視規(guī)模，甚至?xí)榱俗龃笠?guī)模有意利用基民追漲殺跌的人性弱點(diǎn)，變相割韭菜。”他進(jìn)一步表示：這兩年，市場興起了一股基金經(jīng)理“造神潮”，一旦基金經(jīng)理出圈，就容易成為基金公司做大規(guī)模的工具，表現(xiàn)為不停地發(fā)新產(chǎn)品，無限制地擴(kuò)大管理規(guī)模，全然不顧基金經(jīng)理的最優(yōu)管理上限。規(guī)模本身對基金經(jīng)理是一種“詛咒”，會極大地限制其發(fā)揮空間，也會實質(zhì)性影響基金業(yè)績。針對于此，證監(jiān)會去年發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確要求行業(yè)發(fā)展要以投資者利益為核心，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關(guān)系，著力提高投資者獲得感，切實做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。《意見》的出臺有望推動各方圍繞投資者利益做出妥協(xié)，如要求銷售機(jī)構(gòu)踐行“逆向銷售”，糾正基金經(jīng)理明星化、產(chǎn)品營銷娛樂化、基民投資粉絲化等不良風(fēng)氣；基金公司和基金經(jīng)理則要摒棄短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)、排名喜好，將投資者長期收益納入考核指標(biāo)體系等。展望未來，華寶證券在研報中指出，公募基金降費(fèi)讓利是大勢所趨，以投資者為中心是行業(yè)長久策略：首先在凈值化轉(zhuǎn)型的大趨勢下，公募基金、銀行理財和轉(zhuǎn)型后的券商資管的費(fèi)率模式可能相互借鑒，最終讓利于投資者；其次，降費(fèi)的根本目的是通過降低基金運(yùn)作成本，提高投資者收益，最終是為了優(yōu)化投資者體驗，同時倒逼管理人提升研究服務(wù)價值以及倒逼銷售機(jī)構(gòu)完善以客戶為中心的綜合服務(wù)能力；最后，降費(fèi)對于FOF（基金中的基金）、公募投顧等組合配置模式的成本控制也大有裨益，能夠更好與個人養(yǎng)老金政策相對應(yīng)，給公募基金創(chuàng)造了提供養(yǎng)老金融服務(wù)的條件。責(zé)任編輯：麻曉超 主編：夏申茶